新动态：【券商聚焦】国泰海通维持远东宏信增持评级 指多元生态推动稳健发展

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金吾财讯|国泰海通发布研报指，远东宏信(03360.HK)通过“三位一体”的战略协同，正逐步构建覆盖金融与产业的多元生态体系，推动长期稳健发展。公司高度重视股东回报，维持高分红政策。研报预计公司2026-2028年归母净利润同比分别增长7.9%、11.3%、10.3%至42.0亿、46.7亿、51.5亿元人民币。参考可比公司，给予远东宏信2026年0.7倍市净率估值，按1港元兑0.86人民币汇率计算，对应目标价9.51港元，维持“增持”评级。业绩方面，公司2026年上半年实现收入180.39亿元，同比增长4.1%；归属于普通股股东净利润22.22亿元，同比增长2.7%。其中，金融及咨询分部的期内利润同比增长16.2%至24.24亿元，成为业绩增长的主要驱动力。报告强调，资产端实现量价齐升，普惠金融是主要增量来源。期末生息资产净额较年初增长3.8%，普惠金融余额同比增长26.5%，占比提升至12.62%，带动平均资产收益率同比提升30个基点至8.38%。资产质量同步改善，期末不良率下降4个基点至0.99%，30天以上逾期率降至0.81%。负债端降本成效突出，是本期利润改善的最强支撑。金融及咨询分部平均计息负债成本率同比下降68个基点至3.34%，利息支出减少15.3%。在资产收益率与负债成本率共同作用下，净利息差同比扩大98个基点至5.04%。融资结构亦持续优化。产业运营方面，设备运营分部宏信建发经营效率明显改善。尽管分部收入同比下滑7.5%，但毛利率提高6.22个百分点至27.84%，净利润同比增长3.1%。公司海外网点已增至77个，覆盖10个国家，若后续出租率和租金水平企稳，盈利弹性有望进一步释放。公司宣派中期股息每股0.25港元，与2025年中期持平，稳定派息持续增强股东回报。